翡翠的颜色是判定翡翠价值最重要的依据。翡翠的颜色有很多种，数量最多的是白色、灰色，价值最高的是绿色、紫色，此外还有红色、黄色、褐色、蓝色、黑色等。
白色翡翠在矿床中往往大面积出现。市场上有一定价值的白色翡翠微玻璃种、冰种翡翠，这些白色翡翠虽然没有颜色，但由于质地细、水头好，很受人们的喜爱。
灰色往往被看成翡翠中的脏，没有价值，如果灰色出现在有价值的翡翠中，只会减少原来的价值。
绿色翡翠是翡翠中价值最高的。行家在买原料时常常说这块料有多少颜色，颜色指得其实就是绿色，颜色多价钱就高。先看这种颜色的料一两能值多少钱，再估算整块料能有多少颜色，以确定整块料的价值，可见绿色的价值是翡翠价值的根本。
但绿色实在太稀少了，在大块的白色翡翠当中，绿色仅仅是其中的星星点点，绿色翡翠多呈脉状分布在白色翡翠当中，行家称之为“带子”，一大块白色翡翠原料上能有一条细细的绿色带子，这块原料就能身价百倍了，如果能有比拳头略大的一团绿色，那买料人就可能一夜暴富了。
为什么同一块翡翠当中有的地方是白色、有的地方是绿色呢？原来绿色部分的翡翠是由于含有致色元素铬和铁造成的，有色离子铁和铬置换了无色的铝离子，铁离子常呈现浅绿色，铬离子会呈现非常鲜艳的绿色，高档绿色都是由于含铬离子形成的。但含铬过多，翡翠的绿色又会变得太浓，看起来就像黑色，价值反而会降低很多。由于含铬、铁的比例不同，翡翠会呈现各种不同的绿色，有纯正的翠绿，也有偏黄、偏蓝、偏灰色调的绿色，不同的绿色价值也不同。
紫色翡翠也叫紫罗兰，行家也称之为“春”。紫色也有很多色调，常见的有偏粉和偏蓝色调的紫色。紫色在翡翠中常有较大面积的分布，像云雾一样成团块状，有时在紫色当中会有成脉状分布的绿色。通常紫色的翡翠价值低于绿色，一粒上好的紫翠戒面，种分细润，颜色浓艳均匀，颗粒硕大，价值在30万元左右，而同等质量的绿色戒面，价值应在数百万元。
另外有一种桃红色翡翠，相当稀少，像翡翠山子“桃花源”的底座就是桃红色翡翠。
黄色和红色翡翠都称为“翡”，即“黄翡”、“红翡”。黄色和红色除有时延翡翠较大裂隙分布外，一般都存在于翡翠的外皮。
黄色有淡黄、棕黄、蜜黄色，其中以纯正的蜜黄色价值最高，这种蜜黄色只在纯净的无色玻璃种、冰种翡翠的外皮存在，因此比较难得。
红色翡翠有棕红、正红色，完全不带棕色调的纯正红色价值最高。购买红色翡翠需要注意的是，不要将烧过的红翡当成天然红翡。有的红色是后烧的，这种红色往往不自然，而且种份较粗，这是加入褐铁矿后经加热形成的颜色。
